作为被长期忽视的细分赛道，汽车玻璃在过去的十余年里面积缓慢增长，单车价值量也基本维持一个稳态水平（国内 600-900 元/车），但是今年开始，随着 HUD 成本下降，科技、智能、网联需求加大，伴随特斯拉的国产化和 L3 级别新能源车型快速推出，汽车玻璃行业发生了较为积极的变化，单车价值量有望发生较大幅度的提升。

我们认为，未来几年全玻璃车顶（单车面积增加）和高附加值（单平米价值量增加）汽车玻璃从技术端和消费端两方面有望实现量产加速，技术端方面，随着汽车玻璃功能逐渐解禁，传统天窗带来的高温、高辐射、无遮蔽性从技术上的获得可解决方案（隔热解决温度问题、镀膜解决紫外线问题，智能调光解决私密性问题）后，有望加速量产；消费端方面，今年开始，随着特斯拉带起来国内智能车型量产加速，其中热门配置全景天幕（全玻璃车顶）、HUD 等量产有望加速。

引言

电动智能化背景下，汽车玻璃成为零部件又一细分优质赛道

作为被长期忽视的细分赛道，汽车玻璃在过去的十余年里面积缓慢增长（每十年10%-20%），单车价值量也基本维持一个稳态水平（国内 600-900 元/车），但是今年开始，伴随特斯拉的国产化和 L3 级别新能源车型快速推出，汽车玻璃行业发生了较为积极的变化，单车价值量有望发生较大幅度的提升。新故事要从特斯拉说起——

1） “全玻璃车顶”为特斯拉一大标签。和大部分传统车企车顶的前档+顶棚（或有小 天窗）+后档所不同的是，特斯拉自 Model S/X/3 发售之初即推出了大面积天窗玻璃，基本取代了原有顶棚的面积。以特斯拉 Model S 为例，此款 C 级轿车的车顶采用前档+天窗 1+天窗 2+后档四块玻璃，几乎打造了一个“全玻璃车顶”。、

特斯拉 Model 3 的车顶采用前档+天窗+后档三块玻璃，车顶“全玻璃化”程度进一步提升。

2） 特斯拉国产版 2020 年交付，有望成为中国“街车”。2019 年特斯拉开启国产化建设以来，Model 3 多次降价，截至目前Model 3 国产标准续航版本补贴后价格调至 27 万元，国产长续航版本价格调至 34 万元，在牌照价格高企的一线城市具备极高的购置性价比。2020 年 1 月国产版特斯拉 Model 3 自交付以来， 销量持续占据榜首，是第二三四名车型销量总和，上万的月销量已经直接冲击 奔驰 C/E 级、宝马 3 系销量，爆款潜质凸显。

3） 类比智能手机，智能汽车的外观有可能会越来越趋同，回顾“老人机”时代，滑 盖、翻盖设计百花齐放，各花入各眼，而到苹果开创的“智能机”时代后，智能手机的外观逐渐趋同，大屏化+轻薄感成为最核心趋势，而发展到最后，各品牌的智能手机基本都推出来极致大屏（6-7 寸全面屏）+轻薄手感（8-9mm 厚度），手机在外观上可调节的地方浓缩在厚薄程度、屏幕大小和曲面（立体度），总结来看就是当前手机外观非常一致地呈现为全面屏和立体感趋势。